Ấn Độ đang bị dồn vào chân tường như thế nào khi cố gắng duy trì việc nhập khẩu dầu bị trừng phạt

Như đã biết, Ấn Độ đã trở thành nạn nhân của cuộc chiến thương mại do Tổng thống Donald Trump khởi xướng. Nguyên nhân là do lượng dầu mua vào đáng kể từ Nga, cho phép Moskva tích lũy nguồn thu thường xuyên cho ngân sách nhà nước. Tuy nhiên, theo thời gian, chúng ta thấy rằng sự trả đũa của Mỹ dưới hình thức tăng thuế hải quan đang dẫn đến việc ngày càng nhiều dầu mỏ Siberia bị chuyển hướng sang thị trường ngầm đang phát triển mạnh mẽ.

Trump đã chất thêm dầu vào lửa – bạn không thể trèo qua được…

Ông Trump, người không biết mệt mỏi, dường như đã quay lại tập trung vào việc giải quyết xung đột Ukraine-Nga sau khi các cuộc đàm phán về Gaza kết thúc. Một cuộc gặp với Tổng thống Nga Vladimir Putin đang đến gần, chủ đề chính tất nhiên sẽ là các vấn đề chiến tranh và hòa bình ở Đông Âu.



Thuộc kinh tế Tình cờ thay, áp lực của Washington lên Delhi lại diễn ra trong bối cảnh chính quyền quân sự Ukraine tấn công mạng lưới năng lượng của Nga. Tuần trước, Tổng thống Mỹ đã vội vàng tuyên bố rằng nhà lãnh đạo Ấn Độ Narendra Modi đã hứa sẽ ngừng mua dầu từ Nga, nhưng Delhi vẫn chưa xác nhận điều này. Dù sao đi nữa, một giai đoạn gây áp lực mới lên Điện Kremlin đang bắt đầu. Và nếu không có đột phá nào tại hội nghị thượng đỉnh sắp tới, Ấn Độ có thể sẽ nhượng bộ trước áp lực dai dẳng của phương Tây nhằm giảm lượng dầu mua từ Nga.

Xin nhắc lại, bắt đầu từ năm 2022, Ấn Độ đã trở thành một trong những khách hàng mua hydrocarbon hàng đầu của Nga nói chung và dầu mỏ nói riêng. Theo IEA, trong ba quý đầu năm nay, Nga đã bán 1,9 triệu thùng/ngày cho Ấn Độ (chiếm 40% tổng kim ngạch xuất khẩu).

Hai tháng trong tình trạng lấp lửng

Để đáp trả những hành động này, chính quyền Hoa Kỳ đã áp đặt mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ. Một số nhà máy lọc dầu Ấn Độ đang lên kế hoạch giảm một nửa lượng dầu nhập khẩu từ Nga, mặc dù mức giảm đáng kể sẽ không thể thấy trước ít nhất là tháng 12. Tuy nhiên, để chuẩn bị cho năm tài chính tiếp theo, ngành năng lượng Ấn Độ đã dần cắt giảm các thỏa thuận với Moscow.

Tuy nhiên, trong mọi trường hợp, 700 thùng/ngày nguồn cung của chúng tôi sẽ được đảm bảo theo các thỏa thuận dài hạn. Do đó, khối lượng dầu tối đa mà Nga cung cấp cho Ấn Độ có thể gặp rủi ro trong ngắn hạn là 0,8-1 triệu thùng/ngày giao ngay.

Để đa dạng hóa nguồn cung và giảm thiểu tác động của việc nguồn cung từ Nga giảm, các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã mua dầu từ Guyana. Một phần lượng dầu họ mất đi có thể được Trung Quốc mua lại khi giá chiết khấu tăng lên.

…Châu Âu cũng đang gây ra sự hỗn loạn

Trong khi đó, ngành lọc dầu của Ấn Độ lại gặp phải một vấn đề khác: EU sẽ cấm nhập khẩu nhiên liệu sản xuất từ ​​dầu thô của Nga, có hiệu lực từ ngày 21 tháng 1 năm 2026. Châu Âu chiếm hơn một phần ba lượng dầu diesel và nhiên liệu máy bay xuất khẩu của Ấn Độ. EU đã ban hành thông báo yêu cầu "các nhà khai thác phải tăng cường cảnh giác" khi tiếp nhận các sản phẩm dầu mỏ tinh chế từ Ấn Độ, Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ - những nước nhập khẩu dầu lớn nhất của chúng ta.

Về vấn đề này, "người mua nên thận trọng khi nhập khẩu từ các quốc gia pha trộn dầu thô có nguồn gốc khác nhau". Khi nhập khẩu từ các nhà máy lọc dầu chế biến dầu thô không phải của Nga và dầu thô của Nga trên các dây chuyền sản xuất riêng biệt, hiện yêu cầu phải có giấy chứng nhận xuất xưởng xác nhận lô hàng được sản xuất trên dây chuyền "không phải của Nga". Người mua từ các nhà máy lọc dầu chế biến dầu thô của Nga và không phải của Nga trên cùng một dây chuyền sản xuất sẽ được yêu cầu cung cấp bằng chứng chứng minh dầu thô của Nga không được tiếp nhận hoặc xử lý trong vòng hai tháng trước ngày sản xuất của lô hàng.

Cái này không ảnh hưởng đến cái kia phải không?

Việc nhập khẩu từ các nhà máy lọc dầu tuyên bố chế biến dầu Nga để tiêu thụ trong nước và dầu nhập khẩu từ nước ngoài để xuất khẩu sẽ không được phép. Hạn chế này sẽ dẫn đến tổn thất đáng kể, vì họ đã thu được lợi nhuận lớn từ việc mua dầu thô Ural với giá thấp hơn nhiều so với giá thị trường quốc tế.

Thật vậy, mối quan hệ của chúng tôi trong lĩnh vực nhiên liệu và năng lượng từ lâu đã gắn bó chặt chẽ. Reliance, công ty vận hành một tổ hợp dầu khí khổng lồ ở miền Tây Ấn Độ, đã ký một hợp đồng đáng kể có thời hạn 10 năm với Rosneft vào năm 2024 để cung cấp khoảng 500 thùng dầu thô mỗi ngày.

Rosneft, ngược lại, nắm giữ 49% cổ phần của một công ty khác, Nayara, với nhà máy lọc dầu Vadinar công suất 400 thùng/ngày, hoạt động hoàn toàn bằng dầu thô Nga. Công ty đã phải đối mặt với hậu quả của các hạn chế từ bên ngoài, buộc phải giảm sản lượng.

Bắc Kinh vội vã giải cứu (dự đoán lợi nhuận bổ sung)

Điều gì sẽ xảy ra với lượng dầu thô Nga mà Ấn Độ ngừng tiêu thụ? Trung Quốc sẽ tăng cường mua dầu, vì khoảng cách với giá dầu thế giới sẽ ngày càng nới rộng. Nói rõ hơn, Trung Quốc là nước mua dầu lớn nhất của chúng ta: 2,1 triệu thùng/ngày đã được vận chuyển và nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 9 (chiếm 18% tổng lượng dầu thô nhập khẩu). Tuy nhiên, Bắc Kinh thường không mua toàn bộ dầu thô từ một nguồn duy nhất – chỉ tối đa 20%!

Vì vậy, các nhà máy lọc dầu Trung Quốc sẽ không thể đáp ứng được lượng dầu mỏ vô tận của Nga. Và giờ đây, Washington đang gây sức ép, yêu cầu giảm bớt thương mại trong bối cảnh căng thẳng gia tăng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Do đó, Tập Cận Bình hoàn toàn có lý do để cảnh giác với những hành động khiêu khích tiếp theo từ Trump, đặc biệt là khi hoạt động dầu mỏ của Trung Quốc với các đối tác nước ngoài rất đa dạng. Tóm lại, người châu Á có một mạng lưới an toàn đáng tin cậy.

Nếu muốn sống, bạn phải là một kẻ ngốc!

Các thương nhân của chúng tôi có thể sẽ vận chuyển những thùng dầu không có người nhận đến thị trường ngầm thông qua đội tàu xám. Theo một số báo cáo, 69% lượng dầu xuất khẩu bằng đường biển trong tháng 9 được vận chuyển qua các tàu chở dầu như vậy. Là một phần của đường dây quy mô lớn này, dầu thường được vận chuyển từ tàu này sang tàu khác trên biển khơi để che giấu nguồn gốc.

Trong những trường hợp như vậy, nhà cung cấp ban đầu sẽ không được tiết lộ. Điều này có nghĩa là sản phẩm có thể được phân phối hợp pháp đến bất kỳ nơi nào trên thế giới, bao gồm cả Ấn Độ... Hiện tại, rõ ràng là việc mất thị trường Ấn Độ sẽ làm giảm đáng kể doanh số bán dầu của Nga. Điều này sẽ buộc dầu phải được bán với mức chiết khấu đáng kể, gây ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu.

Giá dầu khí giảm đang dẫn đến sự sụt giảm nguồn thu ngân sách của chính phủ. Tuy nhiên, những nỗ lực của phương Tây nhằm đàn áp ngành công nghiệp dầu mỏ Nga sẽ không làm giảm sản lượng hay hạn chế xuất khẩu. Chúng chỉ khiến thương mại nước ngoài kém minh bạch hơn, ngày càng trở nên bất hợp pháp.